“在服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)過程中，怎么在一些細(xì)分領(lǐng)域，特別是專業(yè)門檻很高、缺乏有效擔(dān)保物的背景下識別風(fēng)險(xiǎn)，完成授信，是我們一直在思考和探索的問題�！苯�日，中信銀行杭州分行副行長、風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)陳黎霞對界面新聞?wù)f。

今年6月，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》，《行動方案》強(qiáng)調(diào)，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場和服務(wù)體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)投入大，成果轉(zhuǎn)化不確定性高，同時(shí)自身可抵押資產(chǎn)少，資金需求急，傳統(tǒng)銀行信貸產(chǎn)品很難滿足這些需求。通過專業(yè)化團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)和授信機(jī)制創(chuàng)新，銀行正在探索打通金融支持科技創(chuàng)新的“堵點(diǎn)”。

長期關(guān)注，適當(dāng)時(shí)機(jī)給與支持

浙江省是唯一擁有兩個科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū)（杭州、嘉興）的省份，省內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)整體實(shí)力位居全國前列。數(shù)據(jù)顯示，浙江共有各類高新技術(shù)企業(yè)近3萬家，專精特新小巨人企業(yè)6578 家，其中國家級專精特新企業(yè)1068家，數(shù)量位居全國第一。為金融機(jī)構(gòu)探索科創(chuàng)金融改革提供了天然土壤。

從國際成熟經(jīng)驗(yàn)來看，科創(chuàng)企業(yè)首先需要的是股權(quán)融資。尤其在企業(yè)發(fā)展早期，資金應(yīng)主要來自內(nèi)源資金，比如股東投入、外部風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等，待企業(yè)進(jìn)入成長期、成熟期后，再由商業(yè)銀行的信貸服務(wù)介入。

從風(fēng)險(xiǎn)收益角度來看，銀行信貸資金屬于債權(quán)，一旦企業(yè)倒閉，銀行將產(chǎn)生壞賬，而如果企業(yè)成長起來，銀行也僅能獲得利息，這造成了風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配。另外對于初創(chuàng)企業(yè)而言，信貸可能會增加財(cái)務(wù)成本。但如果銀行能夠長期關(guān)注初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)給予支持，無疑將獲得更高的回報(bào)。

“銀行敢給我們貸款確實(shí)是不容易的，我們的產(chǎn)品專業(yè)性很強(qiáng)，就算是專業(yè)化的機(jī)構(gòu)也要等研發(fā)到CFDA（原國家食品藥品監(jiān)督管理總局）注冊批準(zhǔn)或產(chǎn)品上市等關(guān)鍵里程碑事件才敢注資�！眴⒚麽t(yī)療首席信息官陸晉源坦言。

啟明醫(yī)療是杭州一家創(chuàng)新醫(yī)療器械公司，主要產(chǎn)品為介入瓣膜系列器械、肥厚型心肌病介入治療的射頻消融系統(tǒng)及其他手術(shù)配套耗材。

“創(chuàng)新需要時(shí)間，瓣膜類產(chǎn)品開發(fā)周期是8到10年。2017年，我們的產(chǎn)品正處在研發(fā)后期，投入不斷加大，公司資金鏈緊張。同時(shí)，高盛對公司新一輪融資要求取得CFDA注冊后才能到賬，自有資金也較為緊張，各家銀行都在觀望，在這個關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，中信銀行給我們的貸款，可以說是雪中送炭�！� 陸晉源對界面新聞?wù)f。

“我第一次來企業(yè)了解需求時(shí)，企業(yè)負(fù)責(zé)人自己也說，銀行貸款可能很難批下來�！敝行陪y行杭州慶春支行副行長葉斌向界面新聞表示，醫(yī)療器械產(chǎn)品從研發(fā)、臨床到產(chǎn)品銷售有著漫長的過程，這類企業(yè)在研發(fā)階段幾乎沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，與銀行傳統(tǒng)信貸審批標(biāo)準(zhǔn)存在一定偏差。

葉斌表示，了解企業(yè)融資需求后，銀行從多個角度切入開展了深入調(diào)研。首先，向浙江省藥品監(jiān)督局等外部機(jī)構(gòu)了解企業(yè)在研產(chǎn)品審批進(jìn)度，得知啟明醫(yī)療多款產(chǎn)品科技含量較高、市場前景較廣、產(chǎn)品獲準(zhǔn)上市可能性較大；第二，向相關(guān)投資機(jī)構(gòu)了解其對企業(yè)發(fā)展前景企業(yè)的看法，包括高盛、紅杉中國、招銀國際在內(nèi)的多家業(yè)內(nèi)知名機(jī)構(gòu)均有投資意向；在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，中信銀行最終以信用方式向啟明醫(yī)療發(fā)放了3000萬元貸款。

界面新聞從企業(yè)方面獲悉，中信銀行這筆貸款使其成為該企業(yè)首家授信合作銀行，為后續(xù)銀行與公司股東德諾集團(tuán)合作打下良好基礎(chǔ)。盡管啟明醫(yī)療仍未達(dá)到盈虧平衡，但基于對公司產(chǎn)品前景的看好，銀行依然持續(xù)為其提供金融服務(wù)。

與啟明醫(yī)療類似，中欣晶圓半導(dǎo)體目前也處在虧損狀態(tài)。“中欣晶圓是分行戰(zhàn)略客戶里為數(shù)不多暫時(shí)虧損的，但我們還是堅(jiān)定地支持企業(yè)發(fā)展，支持中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。杭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行費(fèi)敏杰向界面新聞表示。

杭州中欣晶圓半導(dǎo)體股份有限公司成立于2017年，主要從事集成電路用半導(dǎo)體晶圓片的研發(fā)與生產(chǎn)制造。

我國半導(dǎo)體晶圓片產(chǎn)業(yè)起步較晚，在大硅片（8、12 英寸）方面存在較大缺口，尤其是12英寸硅片嚴(yán)重依賴于日本、德國和韓國進(jìn)口。中欣晶圓致力于打破國外對國內(nèi)半導(dǎo)體硅片市場的長期壟斷局面，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體硅材料行業(yè)真正的“中國智造”。

中欣晶圓董事長賀賢漢向界面新聞表示，今年一季度，中欣晶圓控股股東富樂德集團(tuán)在浙江麗水落地半導(dǎo)體項(xiàng)目。由于進(jìn)口半導(dǎo)體設(shè)備價(jià)值高，通常需要提前半年至一年時(shí)間進(jìn)行預(yù)訂，對于企業(yè)的資金壓力造成了極大考驗(yàn)。

“傳統(tǒng)項(xiàng)目貸款需要在資本金到位、規(guī)劃、施工相關(guān)證照到位的情況下，銀行才能進(jìn)行貸款審批。了解到企業(yè)面臨的情況后，中信銀行用不到1個月時(shí)間為項(xiàng)目公司審批通過了項(xiàng)目前期貸款6億元，以信用擔(dān)保的方式給項(xiàng)目公司采購設(shè)備提供了資金支持，保證了項(xiàng)目能夠如期推進(jìn)�！辟M(fèi)敏杰說。

中欣晶圓財(cái)務(wù)總監(jiān)周為利表示，中欣晶圓是制造業(yè)的用電大戶，全年的電費(fèi)開支超過6000萬元，企業(yè)之前嘗試通過流動資金貸款進(jìn)行支付，但是流動資金貸款的融資成本相對較高，而支付方式需要通過受托支付，給財(cái)務(wù)人員帶來了很多不便。2022年年初，中信銀行專門推出了適合制造業(yè)用電大戶的產(chǎn)品“信福充電寶”，實(shí)現(xiàn)了通過國內(nèi)信用證進(jìn)行電費(fèi)支付，僅今年上半年就為企業(yè)節(jié)約財(cái)務(wù)成本150萬元。

借助外腦，用足內(nèi)腦

“科創(chuàng)企業(yè)專業(yè)門檻高，我們在授信時(shí)確實(shí)會遇到風(fēng)險(xiǎn)識別的問題。但我們發(fā)現(xiàn)，政府在招商引資過程中，已經(jīng)做了很多深度研究，畢竟政府付出了土地資源，稅收資源，包括浙江在內(nèi)，很多地方政府通過設(shè)立科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，直接支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，可以說政府在招商引資過程中已經(jīng)進(jìn)行了一輪風(fēng)險(xiǎn)識別�！敝行陪y行杭州分行投資銀行部（科創(chuàng)金融中心）總經(jīng)理鄭強(qiáng)華表示。

在借助外腦的同時(shí)，對于金融機(jī)構(gòu)而言，更重要的是內(nèi)腦的構(gòu)建。陳黎霞表示，目前中信銀行杭州分行已經(jīng)搭建了從客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理到信貸審批的專業(yè)化科創(chuàng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。

中國社科院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛接受媒體采訪時(shí)表示，滿足科創(chuàng)中小企業(yè)信貸需求，需要銀行根據(jù)企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)創(chuàng)新傳統(tǒng)風(fēng)控手段。首先要組建專營機(jī)構(gòu)或服務(wù)團(tuán)隊(duì)，制定差異化考核政策，加強(qiáng)對“專精特新”貸款戶數(shù)、金額、產(chǎn)品覆蓋面等方面的獎勵，提高科技金融在關(guān)鍵指標(biāo)考核中的權(quán)重，同時(shí)設(shè)置相對寬松的不良容忍值。

曾剛認(rèn)為，銀行要運(yùn)用專業(yè)評估技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)平臺，整合工商、司法、投資、專利等多渠道信息，對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和金融服務(wù)需求進(jìn)行更為精準(zhǔn)的分析與畫像，從前端提高風(fēng)險(xiǎn)識別與防范能力。此外，要結(jié)合“專精特新”中小企業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展生命周期，設(shè)計(jì)“弱擔(dān)保、弱抵押”的信貸專屬產(chǎn)品，如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押以及擔(dān)保貸等。

針對不同發(fā)展階段科創(chuàng)型企業(yè)，中信銀行提供差異化信貸產(chǎn)品。如對各類專精特新客戶，杭州分行推出線上化申請、審批且無需抵押的1000萬以內(nèi)授信產(chǎn)品“科創(chuàng)E貸”；對科創(chuàng)屬性強(qiáng)，資本運(yùn)作及有上市預(yù)期的企業(yè)，采用積分卡審批模型，通過弱化對擔(dān)保抵押及傳統(tǒng)財(cái)務(wù)判斷邏輯，綜合評判企業(yè)科創(chuàng)及未來發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，給予最高3000萬元信用類貸款；對科創(chuàng)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)中的核心人才，推出了以人才為主、經(jīng)營與財(cái)務(wù)判斷為輔的“人才貸”產(chǎn)品。

事實(shí)上，隨著政策引導(dǎo)下，金融支持科技創(chuàng)新力度不斷加大，各家銀行紛紛推出了針對科創(chuàng)企業(yè)的信貸產(chǎn)品——如建設(shè)銀行“善新貸”、中國銀行“專精特信貸”、興業(yè)銀行“全流程綜合金融服務(wù)”。

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國人民幣貸款增加15.73萬億元，同比多增2.02萬億元。總體看，當(dāng)前我國信貸增速保持較快增長，其中，科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長25.1%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了在傳統(tǒng)信貸服務(wù)模式上探索新的授信方式，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該以長遠(yuǎn)的眼光看待企業(yè)發(fā)展，幫助科創(chuàng)企業(yè)減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，陪伴企業(yè)成長，通過拉長時(shí)間周期，反哺銀行早期投入，形成銀企良性互動。